11月鋼價或震蕩偏強運行
- 分類：行業(yè)新聞
- 發(fā)布時間：2023-11-01 10:14
回顧10月鋼鐵市場，截止30日，鋼價呈現了先抑后揚的走勢，鋼材綜合價格指數小幅下跌5個點，螺紋和線材分別反彈41和37個點，中厚板、熱軋和冷軋價格分別下跌80、11和49個點。62%的鐵礦石價格反彈4美元，焦炭綜合價格指數反彈7個點，廢鋼價格下跌89個點，鐵礦價格走勢強于預期但符合調整后的預判。展望11月鋼鐵市場，鋼價仍將受制于預期與現實的博弈，糾結于高產量和低庫存的無良感知，無奈于原燃料和成材價格的交互影響，鋼價在震蕩中或有偏強的表現。
首先，政策利好帶來的情緒修復，還會有反復。10月24日會議決定，中央財政將在今年四季度增發(fā)2023年國債10000億元，作為特別國債管理。此次增發(fā)的國債全部通過轉移支付方式安排給地方，今年擬安排使用5000億元，結轉明年使用5000億元。主要是用于災后重建、重點防洪治理工程等8大方面，都是與基建相關，從而是有利于拉動基建投資可持續(xù)增長，有利于對基建用鋼形成實質性利好。這有利于增強鋼鐵市場的信心，這種向好的認知情緒帶來的價格反彈態(tài)勢應該還能持續(xù)一些時間。一般來說，特別國債有7個發(fā)行步驟，通常在項目開始審批后1個月內完成申報并發(fā)行落地，也就是說11月用鋼肯定不受特別國債的影響。盡管最近的一些宏觀景氣指標有所回升，但10月鋼鐵行業(yè)PMI分項指標中，企業(yè)生產經營活動預期指數大幅回落6.9個百分點至50的榮枯分界線位置。所以，估計市場在交易完情緒修復后，還是要回歸現實的供需基本面上來。
其次，11月鋼鐵基本面偏中性，多空博弈加劇。雖然統(tǒng)計局的產量數據連續(xù)3個月環(huán)比回落，但市場普遍交易的上海鋼聯鐵水等產量數據依然維持高位，10月26日當周247家鋼廠鐵水周度日均產量依然維持在242.73萬噸的相對高位水平，5大材的周度產量維持在1269.94萬噸的相對高位，盡管鋼廠盈利面降到只有16.45%，仍不見減產的意愿，鋼聯最新調查數據顯示，預計11月日均鐵水產量239.9萬噸。今年生態(tài)環(huán)境部要求不得以完成空氣質量改善目標為由，隨意啟動重污染天氣預警、提高預警級別和延長預警響應時間，由此可見，大氣污染綜合治理對供給的擾動減少，11月受此影響的供給回落幅度有限。另外，在有現金流的情況下，鋼廠還是會追求極致效率，所以整個11月供給水平雖有回落，但幅度有限。而另一方面，在各地拼經濟的背景下，需求還是有一定的韌性，盡管局部區(qū)域需求季節(jié)性回落，但部分地區(qū)是難得的施工季節(jié)，在貨幣政策持續(xù)發(fā)力，財政政策也開始發(fā)力的背景下，部分領域的需求還是會有進一步改善，只是11月鋼材直接出口環(huán)比回落，加大國內供給壓力，整體上看，11月將維持去庫的態(tài)勢，只是下降幅度有限。
再有，從技術圖形看，2401的螺紋和熱軋合約都開啟了日線級別的反彈，而且已反彈至日K線的60均線附近，正在醞釀突破，一旦突破確立，就還有反彈空間?，F貨市場在沒有方向的前提下，期貨的走勢就是現貨的風向標，也不排除現貨階段性引領期貨。
此外，還需密切關注諸多事件的影響。10月底或將召開5年一次的金融工作會議，11月1-2日美聯儲議息會議，11月15-17日APEC峰會，這些會議內容都影響著市場交易者的心態(tài)，左右著鋼材市場的價格，無疑對鋼價影響還是中性偏多為主。
總之，11月鋼鐵市場在政策利好和系列事件驅動下，基本面或有小幅改善，鋼價有望在震蕩中走出偏強的運行態(tài)勢。建議鋼廠有邊際貢獻就積極生產和銷售，靈活調整產品結構，積極消化高價原燃料庫存，貿易商逢高降低10月建倉的現貨或期貨頭寸，在有一定的安全邊際的情況下，靈活滾動操作，終端企業(yè)根據需要適當補庫，耐心等待套利時機。
（我的鋼鐵）
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